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一、为什么能套利？ETF能够进行套利是因为它能跨两级市场交易，存在二级市场交易价格和基金净值两种价格。根据一价定律，同一只ETF，在两个市场的价格应该是一样的。基金净值是由基金买卖的股票或其他证券的价格和权重所决定的，交易所每15秒提供一次ETF的基金净值报价（IOPV）作为一级市场基金申购、赎回的参考价。而受到基金供求关系的影响，基金的实际成交价格会与基金净值有所差别。当两个价格不一致时，就产生了套利机会。

世界各国如何看待转基因？先说说“宽松”的美国。大家都知道，美国的科技创新能力在全球首屈一指。1996年，全球第一例转基因食品（西红柿）摆上了美国的超市货架。美国对转基因采取的是“实质等同”原则：如果一种转基因食品并没有生产出任何新的蛋白质，那么它和同类的传统食品就是实质等同的，无需额外检验。比如前面和大家说到的转基因抗虫谷物，与传统谷物相比就多了一种Bt蛋白。然而这种蛋白质已经作为生物杀虫剂安全使用了几十年，已经证明其安全性，所以美国农业部（USDA）对这种抗虫转基因作物就和传统作物一视同仁，做“无罪推定”，绿灯放行。

但招股书显示，工业自动化设备的需求与宏观经济波动有一定的关联性。当宏观经济不景气时，下游行业可能减少对工业自动化设备的投资，并相应减少对本公司产品的需求。记者注意到，2014年至2016年，公司主要产品人机界面毛利率分别为 45.83%、40.20%和 39.13 %，呈逐年下降趋势。另外该产品的销售价格在报告期内也呈现持续下降的态势。

近日，洛娃科技及其全资子公司北京洛娃日化有限公司（以下简称洛娃日化）、北京双娃乳业有限公司（以下简称双娃乳业），收到北京市朝阳区人民法院的《民事裁定书》。洛娃科技、洛娃日化、双娃乳业的破产重整申请均被受理。全国企业破产重整案件信息网公布的《民事裁定书》显示，2018年12月27日，洛娃科技作出临时股东会决议，全体股东一致同意申请公司破产重整。

行业融资印证着这一说法。据Wind数据显示，2015年5月到2019年5月四年间，电影与娱乐行业投资明显呈断崖式下滑趋势，存在2016年及今年两个明显低点。在2015年，行业投资金额为130.91亿元，次年降为64.52亿，腰斩过半；随后进入上扬快车道，在2018年投资金额达到537.77亿元，今年将过半，投资金额仅为2.62亿元。

大量决策者建议，随着资产负债表规模的下降，美联储可能希望“在不久的将来”讨论如何最佳地实施货币政策。美联储FOMC成员们“普遍同意”，通过将超额准备金（IOER）利率设定为“略微低于”目标区间上限，从而对美联储的货币政策操作进行“小范围技术调整”，可能是适当之举。随着银行准备金余额下降，美联储“不久”可能希望讨论如何最好地落实政策。许多与会者表示，尽早进行技术调整是有用的，在FOMC上调联邦基金利率目标区间的时期尤其如此。一些与会者表示，FOMC可能希望讨论当储备余额“明显低于”近年来水平时如何才能“最有效地”实施货币政策。